Ifølge en ny rapport fra Moodys, nedgangen i bilsalget i Europa tvinger auto finansieringsselskaber til at engagere sig i risikable transaktioner med drivere.
Moodys sagde, ”Svaret fra auto finansiering ophavsmændene til vaklende nye bilsalg i Europa er kredit negativt for auto långivere og securitiserede transaktioner,"
Grunden til dette er, at bilproducenterne i Storbritannien og Tyskland har tilbudt generøse lånevilkår til chauffører, med henblik på at øge deres salg. På tirsdag, Moodys erklærede, at betingelserne i denne salget er så afslappet, at bilen finansieringsselskaber risikerer at miste penge på lån er der et fald i nye biler salg.
Ifølge Moodys, dette spørgsmål - let kredit, der tilbydes til kunder, som ender med ikke at betale toff den fulde lån- er begyndt at komme ind bredden af Frankrig.
I Storbritannien, en stor procentdel af ny finansiering bil tilbydes gennem ”personlige kontrakt køb” lån (PCP). typisk, disse lån tillader bilister at foretage betalinger fordelt over en periode f to eller flere år. Når lånet er overstået, føreren har tre muligheder.
- Foretag en ballon betaling for den resterende del af lånet og købe bilen direkte
- Få æren for ”restværdi” (RV) af bilen og rulle lånet over i en ny aftale for en ny bil.
- Giv bilen tilbage til forhandleren og betale noget mere.
Bilproducenter foretrækker at chaufføren den anden mulighed, fordi det aktiverer en ny bil køb og et nyt sæt af rentebærende betalinger fra driveren.
Imidlertid, en bil finansieringsselskab kan tabe penge på handlen, hvis føreren vælger en af de to andre muligheder. Værdien af bilen i begge tilfælde kan være mindre end den resterende værdi på lånet. Med andre ord, værdien af bilen ville være mindre end værdien af den ikke indbetalte del af lånet.
Markedet for nye biler og den brugte bil marked optankning på samme tid
I Storbritannien og Europa, regeringer har for nylig begyndt at lovgive mod dieseldrevne bil. Dette er at gøre dem upopulære med drivere. Dermed, reducere deres værdi på brugtmarkedet. Mens han var på samme tid, salget af nye biler har taget et styrtdyk.
Moodys ændrede syn på globale auto fremstillingsindustrien fra ”stabil” til ”negativ” in marts. ”Det globale salg lys køretøj vil ikke meningsfuldt komme i 2019 og 2020 efter at være faldet i den sidste del af 2018,”Moodys sagde i dag. Ifølge data spores af Moodys, salget samlede enhedsomkostninger faldt 0.4% i 2018 til 16.2 million.
De salget falder presser bil lån selskaber til at tilbyde stadig mere risikable lån produkter, Moodys siger.
Længere lån, Større risiko
Længere lån betyde lavere månedlige betalinger, gøre det mere attraktivt for forbrugeren. Enspænder lån, imidlertid, gør det vanskeligt at forudsige værdien af bilen i slutningen af lånet. Dette vil til gengæld øger chancerne for de virksomheder, lidt tab. Længere lån også øge sandsynligheden for tab for disse selskaber.
Jo længere en lånetid er, Jo lavere månedlige betalinger er, og den mere attraktiv finansiering ser ud til chauffører. Imidlertid, de længere lånetider gøre det sværere at forudsige restværdien af bilen i slutningen af lånet, øger sandsynligheden for selskaber lidt tab. Desuden, de længere vilkår øge chancerne for bilister vender tilbage bilerne til forhandlere, før lånet er op, hvilket øger også sandsynligheden for tab for finansieringsselskaber, Moodys siger.
”I Tyskland og Storbritannien, bilproducenter finansieringsselskaber, kendt som fanger, er ved at udvide ind i brugte biler, midt mætning på det nye marked køretøj,”Ifølge Greg Davies, VP-senior analytiker hos Moodys. ”Vi forventer også fanger at øge oprindelsen af produkter som ballon lån eller leasing med restværdi risiko på andre europæiske markeder, potentielt tvinge ikke-fanger til mere risikobetonede opkaldsoprindelse praksis for at konkurrere.”
”Forøgelse af modenhed til 60 måneder fra 36 ville næsten tredobbelt den negative egenkapital indbygget i kontrakten på tidspunktet for VT [frivillig opsigelse]. vigtigere, den negative egenkapital effekt ikke blot øge sandsynligheden for, at kunden vil vende i bilen, men også det forventede tab for udlejeren, efter salg af bilen,”Moodys Rapporten siger i dag.
Expanding Horizons?
Ifølge Moodys, markedet for PCP-type lån i England og Tyskland er nu på mætningspunkt. Som resultat, bilfinansiering virksomheder er begyndt at undersøge markedet i andre lande. For eksempel, i Frankrig, hvad der svarer til PCP lån er den ”placering avec option d'achat” (LOA). Det er et lån med en option på at købe. I dag, disse LOA lån udgør halvdelen det franske marked er støt stigende.