De siste reaksjonære tariffer plassert på kinesisk import har satt sine spor på aksjegevinster. Enkelte analytikere forventer virkningen av denne “handelskrig” for å bli følt i bredere aspekter av økonomien.
Morgan Stanley-analytiker, Michael Wilson skrev i note mandag, “de potensielle kostnads motvind av 25% tollsatser på alle kinesiske eksporten til US-. kan være i størrelsesorden 1.0-1.5% av indeksen nettoinntekt,Men etterspørselen ødeleggelse og skrantende selvtillit øke de potensielle virkningene langt utover bare økte kostnader, og vil trolig føre til en økonomisk resesjon i vårt syn.”
Forrige uke, frekvensen tollsatser på om $200 milliarder av Chinse importen ble hevet opp til 25%. Det ble også annonsert at det ville bli ytterligere avgifter på en annen $300 milliarder av import. President Trump mener at Kina “brøt deal” at begge sider hadde jobbet mot i løpet av de siste månedene. Og dermed, bruken av tariffer for å oppnå innrømmelser.
Kina svarte med å annonsere planer om å sette en tollsats nå de høye tjueårene på en del av 60 million dollar i amerikansk import. Dette vil være effektiv fra juni 1.
“Nyheten sendte kontrakter på Dow ned mer enn 500 punkter i førbørshandelen."
Wilson har hele tiden fremhevet muligheten for en “inntjening resesjon”, eller en sammentrekning i S & P 500 selskapenes bunnlinjen vekst. Med dette i tankene, Han hevdet at S&P 500 som sannsynligvis overvurdert på sitt nær-3000 nivå som da nærmet seg tidligere i år.
“Selv om forrige ukes korreksjon bidro til å flytte risiko-belønning nærmere balansere, Vi tror det er sannsynlig mer nedside enn oppside basert på vår høye overbevisning oppfatning at (neste tolv måneder) inntjeningsforventningene holder seg for høyt med 5-10%,”Wilson sa.
Som bekymringer om “trade kalde krigen” vokste, S&P 500 postet en ukentlig tap av 2.18% forrige uke. Uavhengig av dette, indeksen var fortsatt opp om 15% for året-to-date.
“Men inntjeningen resesjon side, en økning i utsiktene til økt handel spenninger har også trukket opp sannsynligheten for en fullverdig økonomisk resesjon”, Wilson sa.
“Det er mange tegn på at Fare av en resesjon i neste 12 måneder stiger,”Wilson sa. Han fremhevet proprietære indikatorer som Morgan Stanley Cross Eiendeler gruppe spor. Han sa at det “offisielt veltet inn i‘nedturen’fase som alltid har innledet en økonomisk resesjon” i forrige måned.
“Selv om en økonomisk resesjon ikke alltid følge etter indikatorsignaler nedgangen, i gjennomsnitt aksjer har en tendens til dårligere skattekamrene i løpet av de neste tolv månedene med ca 6%, indikerer vi har liten oppside til enten prisen falle tilbake til mer fornuftige nivåer eller denne indikatoren reverserer,”Wilson sa.
Andre analytikere begynner å se den potensielle skaden som en Kina-amerikanske handelskrig kan føre til for begge land. I en analyse av Societe Generale Klaus Baader, han tar for gitt at “dersom gjeldende tariffer forbli på plass, BNP “kan forventes å bli rammet til melodi av 0.5% i Kina, 0.25% i USA., og 0.15% globalt.”
“Hvis US-. avgifter toll på alle kinesiske varer, og Kina gjengjelder, Disse tapene kan lett doble,”Baader sa. “Trygge effekter og finansielle markedsreaksjoner også argumentere for en downrisikobildet.”
Utsiktene til en nær sikt handelsavtale ser veldig usannsynlig, som forhandlingene har nådd en fastlåst fase. derimot, et kompromiss nådd av begge parter ville reversere uregelmessigheter i handelen som sett i løpet av de siste månedene.