การคาดการณ์ของมูดี้ส์ลงโทษโดยธรรมชาติในการให้สินเชื่อรถยนต์

ตามรายงานใหม่จากมูดี้ส์, การลดลงของยอดขายรถยนต์ในยุโรปทำให้บริษัทไฟแนนซ์รถยนต์ต้องทำธุรกรรมที่มีความเสี่ยงกับผู้ขับขี่.

มูดี้ส์กล่าว, “การตอบสนองของผู้ริเริ่มสินเชื่อรถยนต์ต่อยอดขายรถยนต์ใหม่ที่ตกต่ำในยุโรปนั้น เป็นผลจากเครดิตติดลบสำหรับผู้ให้กู้รถยนต์และธุรกรรมที่เป็นหลักทรัพย์,"

เหตุผลก็คือผู้ผลิตรถยนต์ในสหราชอาณาจักรและเยอรมนีได้เสนอเงื่อนไขเงินกู้ที่เอื้อเฟื้อแก่ผู้ขับขี่, เพื่อเพิ่มยอดขาย. ในวันอังคาร, มูดี้ส์ระบุว่าเงื่อนไขการขายครั้งนี้ผ่อนคลายมากจนบริษัทไฟแนนซ์รถยนต์เสี่ยงขาดทุนจากการกู้ยืมเงินมียอดขายรถยนต์ใหม่ลดลง.

ตามมูดี้ส์, ปัญหานี้ – การให้สินเชื่อง่าย ๆ แก่ลูกค้าที่ไม่ได้ชำระเงินกู้เต็มจำนวน- กำลังเริ่มเข้าสู่ชายฝั่งฝรั่งเศส.

ในสหราชอาณาจักร, มีการเสนอสินเชื่อรถยนต์ใหม่จำนวนมากผ่านสินเชื่อ "การซื้อสัญญาส่วนบุคคล" (PCP). โดยทั่วไป, เงินกู้เหล่านี้ช่วยให้ผู้ขับขี่สามารถชำระเงินได้ในช่วงสองปีขึ้นไป. เมื่อหมดระยะเวลากู้ยืม, คนขับมีสามทางเลือก.

• ชำระเงินกู้ส่วนที่เหลือและซื้อรถทันที
• รับเครดิตสำหรับ "มูลค่าคงเหลือ" (RV) ของรถและทบยอดเงินกู้เป็นสัญญาใหม่สำหรับรถใหม่.
• คืนรถให้ศูนย์ไม่จ่ายเพิ่ม.

ผู้ผลิตรถยนต์ต้องการตัวเลือกที่ 2 ของผู้ขับขี่ เนื่องจากเป็นการเปิดใช้การซื้อรถยนต์ใหม่และการชำระเงินแบบมีภาระดอกเบี้ยชุดใหม่จากผู้ขับขี่.

อย่างไรก็ตาม, บริษัทไฟแนนซ์รถยนต์อาจสูญเสียเงินในข้อตกลงหากผู้ขับขี่เลือกตัวเลือกอื่นใดจากสองตัวเลือก. มูลค่าของรถทั้งสองกรณีอาจน้อยกว่ามูลค่าคงเหลือในการกู้ยืม. กล่าวอีกนัยหนึ่ง, มูลค่าของรถจะน้อยกว่ามูลค่าส่วนที่ค้างชำระของเงินกู้.

ตลาดรถยนต์ใหม่และตลาดรถยนต์ใช้แล้วกำลังเติบโตพร้อมกัน

ในสหราชอาณาจักรและยุโรป, รัฐบาลเพิ่งเริ่มออกกฎหมายต่อต้านรถยนต์ที่ใช้น้ำมันดีเซล. ทำให้ไม่เป็นที่นิยมในหมู่คนขับ. ดังนั้น, ลดมูลค่าในตลาดมือสอง. ในขณะเดียวกัน, ยอดขายรถใหม่พุ่งปรี๊ด.

Moody's เปลี่ยนมุมมองต่ออุตสาหกรรมการผลิตยานยนต์ทั่วโลกจาก "เสถียร" เป็น "เชิงลบ" ในเดือนมีนาคม. “ยอดขายรถยนต์ขนาดเล็กทั่วโลกจะไม่ฟื้นตัวอย่างมีความหมายใน 2019 และ 2020 หลังจากที่ลดลงในช่วงหลังของปี 2561” มูดี้ส์กล่าวในวันนี้. ตามข้อมูลที่ติดตามโดย Moody's, ยอดขายต่อหน่วยลดลง 0.4% ใน 2018 ไปยัง 16.2 ล้าน.

ยอดขายที่ลดลงกำลังผลักดันให้บริษัทสินเชื่อรถยนต์เสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น, Moody's พูดว่า.

สินเชื่อระยะยาว, ความเสี่ยงที่มากขึ้น

เงินกู้ที่ยาวขึ้นหมายถึงการชำระเงินรายเดือนที่ลดลง, ทำให้ดึงดูดผู้บริโภคมากขึ้น. เงินกู้นอกรีต, อย่างไรก็ตาม, ทำให้ยากต่อการคาดคะเนมูลค่ารถเมื่อสิ้นสุดการกู้ยืม. ซึ่งจะเป็นการเพิ่มโอกาสของบริษัทที่จะขาดทุน. สินเชื่อที่ยาวขึ้นยังเพิ่มโอกาสขาดทุนให้กับบริษัทเหล่านี้ด้วย.

ระยะเวลาเงินกู้นานขึ้นคือ, การชำระเงินรายเดือนที่ต่ำกว่าคือ, และการจัดหาเงินทุนจะดึงดูดใจผู้ขับขี่มากขึ้น. อย่างไรก็ตาม, ระยะเวลาเงินกู้ที่ยาวนานขึ้นทำให้คาดการณ์มูลค่าคงเหลือของรถเมื่อสิ้นสุดการกู้ยืมได้ยากขึ้น, เพิ่มโอกาสที่บริษัทจะขาดทุน. นอกจากนี้, ระยะที่ยาวขึ้นจะเพิ่มโอกาสให้คนขับคืนรถให้ตัวแทนจำหน่ายก่อนที่เงินกู้จะขึ้น, ซึ่งยังเพิ่มโอกาสขาดทุนให้กับบริษัทเงินทุนอีกด้วย, Moody's พูดว่า.

“ในเยอรมนีและสหราชอาณาจักร, บริษัทจัดหาเงินทุนของผู้ผลิตรถยนต์, เรียกว่าเชลย, กำลังขยายสู่รถยนต์ใช้แล้ว, ท่ามกลางความอิ่มตัวของตลาดรถยนต์ใหม่,” ตามที่เกร็กเดวีส์, รองประธานอาวุโสนักวิเคราะห์วิจัยที่ Moody's. “เรายังคาดว่าผู้ต้องขังจะเพิ่มการกำเนิดของผลิตภัณฑ์ เช่น สินเชื่อบอลลูน หรือสัญญาเช่าที่มีความเสี่ยงด้านมูลค่าคงเหลือในตลาดยุโรปอื่นๆ, อาจบังคับให้ผู้ที่ไม่ใช่เชลยปฏิบัติตามแนวทางการริเริ่มที่มีความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อแข่งขัน”

“เพิ่มวุฒิภาวะให้ 60 เดือนจาก 36 เกือบสามเท่าของทุนติดลบที่สร้างขึ้นในสัญญา ณ จุด VT [การเลิกจ้างโดยสมัครใจ]. ที่สำคัญ, ผลกระทบด้านลบไม่เพียงแต่เพิ่มโอกาสที่ลูกค้าจะเข้ารถ, แต่ยังขาดทุนที่คาดหวังสำหรับผู้ให้เช่าหลังการขายรถ,” รายงานของมูดี้ส์กล่าวในวันนี้.

ขยายขอบฟ้า?

ตามมูดี้ส์, ตลาดสินเชื่อประเภท PCP ในสหราชอาณาจักรและเยอรมนีอยู่ที่จุดอิ่มตัว. ผลที่ตามมา, บริษัทไฟแนนซ์รถยนต์เริ่มสำรวจตลาดต่างประเทศแล้ว. เช่น, ในประเทศฝรั่งเศส, เทียบเท่าเงินกู้ PCP คือ "location avec option d'achat" (พูด). เป็นเงินกู้ที่มีตัวเลือกในการซื้อ. ในวันนี้, เงินกู้ LOA เหล่านี้คิดเป็นครึ่งหนึ่งของตลาดฝรั่งเศสที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง.